近八成香港富翁投資首選現金

同時，根據瑞銀財富管理5月18日發布的《瑞銀投資者觀察》報告顯示，接近80%的香港百萬富翁認為，他們目前處于歷史上最不可預測的時期。該份調查訪問了全球2842位百萬富翁，他們持有的除房地產以外的可投資資產至少達到100萬美元。

“經過去年的各種不確定性事件后，全世界富裕人士認為我們現在處于一個非常難以預測的時代，政治、經濟、社會和金融風險均顯著提高。”瑞銀財富管理香港區市場經理Jean-Claude Humair指出。

同時，調查顯示，盡管通脹使現金貶值，現金仍然是投資者在面對市場不確定情況下的首選。77%的受訪者認為，現金能保障財務安全。雖然絕大多數人意識到分散投資的重要性，但只有不到20%的香港百萬富翁分散投資于美國，而投資歐洲市場的比例僅為12%。

南北向資金未現明顯變化

自4月以來，由于中國政府出臺了一系列遏制杠桿率快速上升的措施，導致A股市場的表現持續落后于港股。今年至今為止，滬深300指數的漲幅僅為2.66%，上證綜合指數甚至倒跌0.43%。

“內地A股市場對政策更加敏感，監管層接連出臺措施防止金融風險，在短期內勢必影響內地市場的投資者情緒，尤其是市場流動性已經出現收緊的跡象，這些對A股的走勢形成一定的壓力。”霍慧敏向《21世紀經濟報道》記者表示。

她續稱，近期A股大盤藍籌股的表現明顯好于中小盤股票，這意味著過去三四年中小盤股票大幅領先的趨勢已經發生了逆轉，“這主要由于估值差異，以任何一個估值指標計算，A股中小盤股票的估值都偏貴”。

公開數據顯示，目前上海、深圳上市的逾三千家上市公司的市盈率平均水平為35倍，其中三分之二的股票市盈率超過50倍。相比之下，目前恒生指數市盈率則為14.66倍，國企指數市盈率僅為9.14倍。

市場人士認為，由于A股表現疲軟，或促使更多的資金南下“尋寶”。然而，瑞銀證券中國首席策略分析師高挺指出，2016年10月以來，A股明顯下跌的時間段內南北向資金流動均未發生明顯的變化。

高挺表示，2016年12月和2017年4月A股大幅下挫期間，南向和北向資金均未出現持續凈流出的情況。到目前為止，北向和南向最近10個交易日日均凈流入分別為11億元和21億元，比2016年10月以來的長期平均值高出64%、40%。特約撰稿 朱麗娜 香港報道