2017年已過半，雖然信托業協會的二季度數據尚未出爐，但伴隨信托貸款規模高速增長，“通道遷徙”邏輯得到驗證。有業內人士預測，二季度末信托業管理資產規模有望突破23萬億，預計在23.26-23.57萬億。

央行近日發布的數據顯示，社融規模“表外轉表內”趨勢明顯，而表外融資中，信托貸款顯著增長。6月份新增信托貸款2481億，同比增長207%。

在上半年信托產品市場中，房地產信托的發行、成立規模均有走高趨勢，工商企業信托規模穩步增長，基礎產業集合信托規模大幅收縮。

數據顯示，6月份房地產集合信托成立規模達333.49億元，同比增長76.27%。業內人士認為，房地產集合信托規模大幅增長，與其他融資渠道收緊有關。

另據百瑞信托博士后科研工作站的研究顯示，2017年二季度集合信托產品發行數量同比小幅增長，信托產品平均預期收益率仍集中在6%-7%之間，不過有走高趨勢。

“上半年集合信托收益率比年初漲了千分之三左右，我覺得下半年至少還可以再漲千分之三。”一位華北地區信托公司營銷總監稱。

二季度末信托規模或超23萬億

用益信托數據顯示，6月份集合信托產品成立規模1400.85億，同比小幅下降;不過，整個二季度集合信托產品成立規模達4166.61億元，同比上漲。

另據央行數據表明，6月份新增信托貸款2481億，同比暴增207%;上半年新增信托貸款1.31萬億，同比增長370%，新增社融中信托貸款占比11.7%，創4年來新高。

“前6月信托貸款規模持續強勁，‘通道遷徙’邏輯完美驗證。”招商證券金融組鄭積沙、馬鯤鵬等人在近期的一份報告上指出，“基金子公司和券商資管的新增‘委托貸款’由1月份的3136億持續萎縮，6月份為-33億，增量已連續3個月為負值，其上半年新增委托貸款規模同比腰斬，且社融比重收縮至5.40%，表外融資搬家趨勢持續。”

基于社會融資中信托貸款數據、集合資金信托等數據，華融信托研究員袁吉偉對信托業資產規模進行預測。預測結果顯示，二季度末信托業管理資產規模有望突破23萬億元，預計在23.26-23.57萬億，中值為23.42萬億，同比增長35.4%。

而招商證券金融組則預期，2017年二季度末信托資管規模有望達24萬億以上，同比增速進一步達到39%。

伴隨著規模穩步增長，信托收益率亦出現攀升。6月份集合信托平均收益率達6.72%，為2017年以來最高水平，環比上升0.16個百分點。

“用益的數據是平均值，里面包含真假集合產品。現在集合信托產品收益已經漲了，今年初，一年期產品收益率高點在6.5%-7%，目前一年期產品收益率高點已達7%-7.3%。”前述華北地區信托公司營銷總監稱。

如“中融-融固21號信托貸款集合資金信托計劃”一年期產品預期收益率為6.6%-7.0%，“華澳信托·臻鑫84號”一年期產品預期收益率達7.2%-7.4%。

業內人士稱，上半年信托預期收益率回升，一是與資金面收緊有關，自去年四季度以來，央行貨幣投放更為審慎，資金面中樞明顯上行，無風險利率走高，帶動各類固收類理財產品收益率走高;二是監管升級，對于同業投資行為監管力度加大，以往來自銀行等機構資金有所下降，也倒逼信托收益率上升吸引投資者。