64.22億元!這是今年以來證監會開具的罰沒款項的總和，116份行政處罰書，30人被市場禁入，這一串串數字背后，是資本市場稽查執法效能的提升，不難發現的是，這半年多來，持續從緊的行政處罰力度在提升監管震懾力的同時，也規范了市場秩序，凈化了市場環境。

從打壓利用職務之便、高送轉等利潤分配信息滋生的內幕交易，到查處從業人員相互交換信息衍生的老鼠倉，再到對“團伙化”用資金優勢、持倉優勢的操縱市場行為零容忍，稽查執法利劍頻出，在常規稽查緊盯違法違規之外，還通過多類專項行動對持續變換升級的新問題新矛盾給予從重從嚴處理。

操縱市場類案件

處罰金額最大

去年以來，資本市場刮起了一股監管旋風。證監會行政處罰的板子打得夠重，上億元級別的罰沒款比比皆是，在現行法律法規的框架內，違規者受到了“沒一罰三”甚至“沒一罰五”等頂格處罰，不少人還因此被終身市場禁入。

若要排出處罰金額前三，不難發現，這些上億元的罰單，都和操縱市場相關。

先來看看罰單占據No.1的這位，可謂是名噪一時，從炮制多倫股份更名，到書寫滿紙荒唐言的1001項奇葩議案，鮮言這位資本玩家在賺足了市場目光的同時，也把自己陷入到了萬劫不復的境地，3月30日，證監會對“資本大玩家”鮮言依法作出“沒一罰五”的頂格處罰，罰金高達34.7億元，這也是證監會開出的“史上最大罰單”。

證監會行政處罰書中表示，鮮言存在信息操縱、傘形信托操縱、大股東惡意操縱等違規行為。行政處罰書指出，在傘形信托操縱中，由鮮言實際控制、使用的“劉某杰”“鮮某”“夏某梅”證券賬戶以及14個信托賬戶共計28個HOMS交易單元，交易資金來源于鮮言、鮮言控制的公司及14個信托計劃，交易MAC地址高度重合。證監會在處罰書中表示，鮮言作為多倫股份實際控制人、董事長、董事會秘書，采用多種手段操縱上市公司股價，行為特別惡劣，嚴重擾亂證券市場秩序。同時，在今年1月5日導演了“1001項奇葩議案”等，極具挑釁意味，給予從重處罰。

位居第二的，是屢犯屢罰、屢罰屢犯，N進宮的“市場慣犯”唐漢博，他和他的唐家班，被罰沒12億元，僅次于鮮言的罰單金額。證監會查處唐漢博等人的操縱市場案，是“滬港通”開通兩年多來，查處的首例利用交易機制，跨境實施操縱市場的案件。

經調查，唐漢博等人，涉嫌操縱“滬股通”標的股票“小商品城”，短短幾個月交易金額高達30億，非法獲利4188萬。在該案調查期間，證監會根據其他線索，同步查實了唐漢博等人涉嫌利用資金優勢、持股優勢操縱其他5只內地股票，非法獲利近2.5億元的另一起操縱案件。

具體來看，在唐漢博主要操縱股價的47個交易日里，有21個交易日都存在自買自賣，其中10個交易日，唐漢博各賬戶間的交易超過了“小商品城”當日市場成交量的20%，嚴重擾亂了市場秩序。上交所大數據監察系統很快對“小商品城”的異常走勢作出警示。經查，問題賬戶最終指向了唐漢博在香港開立的滬港通實名賬戶，同時還發現另外兩個滬港通賬戶和一個A股賬戶也存在異常的交易，稽查人員立即對這些賬戶進行了交叉比對。

證監會稽查人員發現他們逐日下單的地點是高度重合的，就是每天都在一起下單，交易設備也存在重合，使用同一設備去交易，或者說轉賬。他們的賬戶相互之間進行交易，就是所謂的對倒，或者說我在買的時候你去幫我打壓價格，我要賣的時候你掛一定的買單托價格，相互配合。

最終，證監會依法從重對涉案當事人作出了頂格行政處罰，對唐漢博跨境操縱“小商品城”案，以及唐漢博、唐園子操縱市場案兩案罰沒款合計逾12億元。

位居第三的是黃信銘等人操縱首旅酒店、勁嘉股份、珠江啤酒股票價格一案，黃信銘先利用大宗交易買入，后通過二級市場連續集中交易、在自己實際控制的賬戶之間進行交易等方式操縱股價，獲利后賣出，已觸及操縱市場，證監會責令黃信銘依法處理非法持有的證券，沒收黃信銘違法所得324511120元，并處以324511120元罰款。

信披違規 上市公司

和中介機構頻中招

違規披露嚴重破壞市場秩序，嚴重損害投資者利益，也嚴重抹黑上市公司的整體形象和信譽，但就有的企業和中介機構不信邪，故意為之，有的公司實際控制人指使下屬財務舞弊，在重大信息依法披露前違規減持;有的公司高管利用職務便利，控制上市公司以明顯不公平的條件與利益關聯方進行交易，損害上市公司利益，今年以來，就有24宗信息披露違規行為被處罰，其中不乏重要公司關鍵人物，引發市場關注。

忽悠式重組第一案，得落在九好集團與鞍重股份頭上。經調查，九好集團通過各種手段虛增2013年到2015年服務費收入2.6億元，虛增2015年貿易收入57萬余元，虛構銀行存款3億元。為掩飾資金缺口，借款購買理財產品或定期存單，并立即為借款方關聯公司質押擔保。九好集團通過上述手段，將自己包裝成價值37.1億元的優良資產，與鞍重股份聯手進行忽悠式重組，以期達到借殼上市的目的，九好集團及鞍重股份的信披存在虛假記載和重大遺漏。

上述信息披露違法行為涉案金額巨大、手段極其惡劣，違法情節特別嚴重。證監會對九好集團、鞍重股份及主要責任人員在《證券法》規定的范圍內頂格處罰，對本案違法主體罰款合計439萬元;同時對九好集團造假行為主要責任人員郭叢軍、宋榮生、陳恒文等人擬采取終身市場禁入以及5~10年不等的證券市場禁入。此外，項目保薦方西南證券也因在上市公司審核方面負有責任，被證監會點名批評，罰款600萬元。

此案的查處，讓市場對重大重組的監管有了明確的概念，全方位、全鏈條的監管杜絕了重組過程中可能存在的造假行為，也讓上市公司的并購行為更重質量和效果。

另一個值得說道的信息披露違法案，要算登云股份信息披露違法案了，該案牽扯3家市場主體，上市公司、中介機構、律所均被處罰。

因登云股份在IPO申請文件以及上市后披露的定期報告中，存在虛假記載、重大遺漏。該公司被頂格處以60萬元罰款，負有直接負責的主管人員歐洪先、潘煒分別被給予警告，處30萬元罰款;23名其他責任人員也被給予警告并分別處5萬元至20萬元不等的罰款。同時，新時代證券作為登云股份的IPO保薦機構，未勤勉盡責，未發現申請文件存在虛假記載、重大遺漏等情形，新時代證券被責令改正，給予警告，沒收業務收入1676.96萬元，并處等額罰款。對直接負責人給予警告并處以15萬元至30萬元不等的罰款。廣東君信律師事務所，作為登云股份IPO法律服務機構，為勤勉盡責，未發現公司潛在重大債權債務法律風險等，被責令改正，沒收業務收入195萬元，并處等額罰款。對直接負責人分別給予警告，并分別處以5萬元罰款。

這給各市場參與主體提了個醒，信息披露是證券市場的基石，上市公司需自覺遵守信息披露義務，中介機構和相關人員要切實明確自身核查驗證、專業把關的職責定位，充分發揮證券市場“看門人”作用，確保過手項目不存在違法違規問題。