5月2日，陜西西鳳酒股份有限公司(以下簡稱“西鳳酒”)在證監會網站更新招股書，公司擬在上交所發行不超過1億股，發行后總股本不超過5億股，保薦機構是中信證券。

2017年，西鳳酒曝出兩起經銷商通過行賄獲取公司原始股而被判刑案件。中國經濟網發現，更新后的招股書未對兩宗經銷商行賄案予以披露，而這兩名行賄人位列西鳳酒第三、第四大自然人股東。

不僅公司股東行賄案發，原西鳳酒兩位高管張鎖祥、高波為升職向原寶雞市副市長袁軍曉也多次行賄。

西鳳酒毛利率低于同行平均水平。2015 年、2016 年和 2017 年，公司的營業毛利率分別為 50.84%、53.58%和54.94%，白酒行業可比公司的平均營業毛利率分別為 63.53%、67.08%和68.58%。

中國經濟網記者向西鳳酒相關部門求證招股書事宜，截至發稿時未獲回復。

兩曝經銷商行賄

2017年，西鳳酒曝出兩起經銷商通過行賄獲取公司原始股而被判刑案件。

2017年11月29日，中國裁判文書網公布丁濟民行賄案二審刑事判決書。判決書顯示，2010年西鳳酒改制重組，丁濟民為了能夠認購陜西西鳳酒股份有限公司的股權，讓時任寶雞市副市長袁軍曉給其幫忙。之后，丁濟民認購到了陜西西鳳酒股份有限公司股份92萬股，占股份總數的0.23%。

在2011年12月，丁濟民為表示感謝送給寶雞市副市長袁軍曉人民幣20萬元現金。

2010年7月，丁濟民取得在陜西紅西鳳酒銷售有限公司40%的股份，為表感謝，向時任陜西西鳳酒股份有限公司常務副總張某2次行賄250萬元。

2017年11月22日，銅川市中級人民法院二審重判，以行賄罪判處丁濟民有期徒刑6年。

2017年7月，中國裁判文書網公布了另一宗西鳳酒經銷商通過行賄獲得原始股的案件。

2010年3月份，郝海錄得知西鳳酒集團股份有限公司改制，準備增資擴股，并選定一批西鳳酒經銷商認購股份。郝海錄找到時任陜西西鳳酒股份有限公司副總經理、陜西西鳳酒營銷有限公司總經理高某，想通過高某找時任寶雞市副市長袁某，高某表示同意。

郝海錄通過高某引薦向寶雞市副市長袁某行賄20萬元，并向西鳳酒副總高某及張某合計行賄138.56萬元。

法院認為，郝海錄要求國家工作人員違反法規、行業規范等有關規定，為自己提供幫助，違背公平、公正原則，在經濟活動中，謀取競爭優勢，獲取不正當利益，給予國家工作人員財物共計138.56萬元，其行為已構成行賄罪，依法應予懲處。

案發后，郝海錄交代了犯罪事實，且向陜西省紀委舉報了向副市長袁某行賄的過程，法院一審判決郝海錄犯行賄罪，判處有期徒刑3年，緩刑4年。

兩名行賄者位列第三、四大自然人股東 更新招股書未披露行賄案

5月2日，西鳳酒在證監會網站更新招股書，中國經濟網記者發現，更新后的招股書未對上述兩宗經銷商行賄案予以披露。

最新招股書顯示，丁濟民，持有西鳳酒股份92萬股，持股比例0.23%，未在西鳳酒擔任職務。丁濟民旗下公司陜西潤豐行酒業有限責任公司、陜西晶吉茂之商貿有限公司系西鳳酒品牌經銷商。

郝海錄，持有西鳳酒股份240萬股，持股比例0.6%，未在西鳳酒擔任職務。郝海錄旗下公司陜西順隆商貿有限公司系西鳳酒品牌經銷商。

丁濟民及郝海錄所持西鳳酒股份，均是在西鳳酒2010年11月第二次增資及第四次股份轉讓時獲得的。

招股書披露，為擴大生產經營規模，提高市場競爭力，2010 年 6 月，西鳳酒股份再次進行增資，股本總額由 23，176.5947 萬股增至 40，000 萬股，新增股本 16，823.4053萬股以 6 元/股認購，其中綿陽 基金認購 6，000 萬股，海兆投資認購 2，000 萬股，新遠景投資認購 1，840 萬股，盈信投資認購 1，491.6 萬股，潤物控股認購 771.88萬股，富海天航投資認購 1，200 萬股，光大金控(天津)認購 1，160 萬股，香江達富置業認購 653.1653 萬股，貝利華投資認購 600 萬股，光大金控認購 360 萬股，西安第一印刷廠認購 146.76 萬股，丁濟民認購 92 萬股，衡英認購 88 萬股，馬華認購 80 萬股，閆軍認購 80 萬股，黃建柱認購 80 萬股，徐濤認購 80 萬股，西安智德通認購 40 萬股，田崇偉認購 40 萬股，秦釀酒業認購 20 萬股。

本次增資的同時，職工持股會將其持有的 2，668.12 萬股公司股份以 6 元/股的價格，分別轉讓給潤物控股 668.12 萬股、西安智德通 440 萬股、王政委 400萬股、飛龍聚源 320 萬股、董小軍 320 萬股、香溢友緣酒 280 萬股、郝海錄 240萬股。本次轉讓后，職工持股會不再持有公司股份。