“江山代有爆款出，各領風騷一陣子”，不再說分級基金、保本基金，今天，要說的是最近紅到發紫的定期開放式債券型基金，也就是被稱為“定開債”的新一代網紅。

定開債到底有多火?理財不二牛據天天基金網統計發現，截至2015年11月底，市面上共有52只定期開放式債券型基金;而到今年9月，這一數值已經達到218只，增幅超過300%。除此之外，還有15只定開債在售。

據證監會官網公布的基金募集申請核準進度，截至9月2日，今年6月以來拿到“準生證”的定開債達到47只，排隊等待批復的亦有43只。對于單個基金品種來說，這些數值已經很驚人了。

既然是“定期開放式”債基，顧名思義和普通債基最大區別即定期開放、平時無法買賣，這也意味著其流動性會受很大限制。那么，犧牲了一定流動性，換來的收益究竟有多大?它們有哪些優勢和劣勢?投資者在做資產配置時應怎樣選擇?

債市走牛，定開債成資本寵兒

近段時間以來，國內債市出現了一輪小高潮。自6月快速走牛之后，8月中旬，10年期國債的收益率跌破2.7%，最低一度跌至2.675%，創下自2009年1月9日以來新低。而這也就引發了債券配置需求飆升，定開債就成了其中的佼佼者。

滬上某私募基金人士告訴理財不二牛，債市近期卷土重來，主要是幾方面因素共同作用，“首先從大環境來看，英國 脫歐 導致避險情緒升溫，且目前國內經濟呈L型，通脹水平也較溫和;其次， 資產配置荒 還在繼續升級，配置壓力大;第三，上半年信用債事件頻發，整個市場因此展開了調整和規范。”

富國基金首席策略分析師馬全勝也表示，定開債成為今年市場主力產品，首先因為今年來整個市場避險情緒強烈;其次，市場環境在變化，“以大類資產來看，整個市場在去年6月大跌、今年熔斷后，對低風險理財需求旺盛。定開債分為一年、半年和9個月定期開放，其實是在一定程度上彌合銀行短期理財的期限，從這個角度來看是適合市場的”;第三，跟普通開放式債基不一樣，定開債的流動性管理、杠桿收益都較出色。

具體來說，和普通債基相比，定開債是封閉運作，其封閉管理可降低頻繁申贖帶來的流動性沖擊，有利于提高基金投資組合久期的穩定性，也可有效提升投資組合的杠桿和久期。其次，其封閉期的創新模式能促使基金經理更注重長期業績穩定，不必為短期業績排名而采取一些帶有投機性質的操作，“在這種背景下，基金經理更容易做出收益來”。