截至目前，在今年以來已完成定向增發(fā)的684家上市公司中，最新股價(jià)跌破增發(fā)價(jià)的共有87家，占比約12.7%。其中，定增收購資產(chǎn)出現(xiàn)破發(fā)的有19家，占定增破發(fā)公司的21.8%。在這87家破發(fā)公司中，不乏樂視網(wǎng)這樣的曾光環(huán)加身的明星企業(yè)，亦讓一批實(shí)力機(jī)構(gòu)及牛散身陷其中。

高位定增容易破發(fā)

從行業(yè)角度觀察，這87家公司廣泛分布于信息技術(shù)、電子電氣設(shè)備、文化傳媒、機(jī)械設(shè)備等18個(gè)細(xì)分行業(yè)。其中，信息技術(shù)、文化傳媒行業(yè)最多，定增破發(fā)公司家數(shù)分別為10家和9家，顯示前兩年被追捧的互聯(lián)網(wǎng)以及文化傳媒行業(yè)開始慢慢向均衡配置回歸。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，寧波港、雷曼股份、中天城投、蘇寧云商、龍泉股份、恒泰艾普、招商蛇口、掌趣科技、廣電網(wǎng)絡(luò)等9家公司破發(fā)折價(jià)幅度超過20%。其中，寧波港折價(jià)幅度達(dá)到34.9%，暫列榜首。去年8月，寧波港停牌謀劃重組，增發(fā)3.73億股份，增發(fā)價(jià)定為8.08元/股，而其最新股價(jià)只有5.26元，彼時(shí)的股價(jià)高位無疑是導(dǎo)致如今破發(fā)的主要原因之一。

毋庸諱言，2015年上半年A股市場的火爆是當(dāng)時(shí)上市公司頻頻定增的推手之一，而破發(fā)幅度較大的公司均存在高位增發(fā)的情況。如中天城投，公司于去年4月10日披露定增預(yù)案，定增價(jià)為每股9.59元(前復(fù)權(quán))，彼時(shí)恰逢公司股價(jià)處于爬升階段，而定增實(shí)施時(shí)段正是市場見頂之時(shí)，在經(jīng)歷大幅度調(diào)整之后，公司最新股價(jià)已回落到6.84元，目前折價(jià)率接近29%。

明星企業(yè)難逃破發(fā)

在87家破發(fā)公司中，不乏投資者曾熱烈追捧的明星企業(yè)，其中便包括近期話題不斷的樂視網(wǎng)。

今年8月4日，樂視網(wǎng)公告稱，其去年發(fā)行的定增股份將于8月8日上市。然而，以公司最新的收盤價(jià)37.82元計(jì)算，相比其45.01元/股的增發(fā)價(jià)，折價(jià)幅度已近16%。目前，樂視網(wǎng)正籠罩在資金鏈疑云中，有悲觀的投資者預(yù)計(jì)其短期內(nèi)破發(fā)的情況可能會(huì)一直存在，甚至加劇。

招商蛇口、蘇寧云商、萬達(dá)院線、比亞迪亦是破發(fā)的明星企業(yè)。具體來看，招商蛇口換股吸收合并招商局地產(chǎn)控股股份有限公司同時(shí)募集配套資金，發(fā)行對(duì)象為國開金融有限責(zé)任公司、深圳市招為投資合伙企業(yè)、博時(shí)資本旗下資管計(jì)劃等八名特定投資者，發(fā)行價(jià)為每股23.6元，以最新的股價(jià)計(jì)算，其折價(jià)幅度超過23%。蘇寧云商則于今年6月6日正式完成定增，公司以15.17元/股非公開發(fā)行合計(jì)19.27億股，募集資金總額292.33億元，目前的折價(jià)幅度超過25%。