公募偏好中資股

在港股標(biāo)的方面，中資股最為搶手。其中不乏騰訊控股、招商銀行 、中國移動等科技、金融、通信藍(lán)籌股，但中資地產(chǎn)股獲得機構(gòu)更多的青睞。此前東方財富數(shù)據(jù)顯示，2月份以來，登上過互聯(lián)互通版“龍虎榜”的中資地產(chǎn)股多達(dá)11只。其中融創(chuàng)中國上榜13次，買盤累計近6億港元;新城發(fā)展控股上榜6次，買盤累計達(dá)1.4億港元;中國恒大上榜5次，買盤累計達(dá)1.38億港元。

對此，國泰君安研報指出，香港市場的中資地產(chǎn)股在估值上具有足夠的安全邊際。另一方面，一二線城市的長期向上趨勢不變，盡管短期的貨幣收緊政策或?qū)Ψ康禺a(chǎn)行業(yè)基本面造成一定壓力，但長遠(yuǎn)來看，行業(yè)需求仍然上升。

鮑無可據(jù)記者介紹他的選股邏輯遵循獨特性、穩(wěn)健性和價值性三個原則;首先，港股自由規(guī)范的市場環(huán)境，讓不少內(nèi)地優(yōu)質(zhì)公司選擇香港上市，成為香港股市的“特供商品”，中資股因其獨特性比較容易獲得基金經(jīng)理青睞;其次，主要關(guān)注在香港上市的、擁有成熟公司治理能力的企業(yè)投資機會;第三，在兩地均有上市但港股估值更具吸引力的投資標(biāo)的，同時也會考慮布局業(yè)績較為穩(wěn)定的高股息率個股。

“買入持有業(yè)務(wù)壁壘高、估值相對便宜的個股，才能獲取長期回報。”他表示。

港股仍是估值洼地

港股吸引資金的原因在于估值比較低，數(shù)據(jù)顯示，港股市盈率11倍，而A股估值較低的上證綜指為13倍，而深證成指則為23倍。曲揚介紹，港股估值水平現(xiàn)在在全球股票市場中處于非常低的位置，僅比俄羅斯指數(shù)略高，比其他新興市場 、發(fā)達(dá)市場估值低很多。估值低并不意味著一定會漲，但意味著大概率不會跌。

“估值就像彈簧，目前這兩個因素是最差的一種組合，兩種力把港股估值壓在了非常低的水平，但不管是哪個力開始減小，港股估值均值都會擴(kuò)張。”曲揚表示。

那么如何尋找到港股的價值洼地?曲揚表示，要把握成長股和價值股。港股市場有不少成長股，此類股票增長的確定性比較高，增長的速度非常快，但估值水平受整個市場估值體系和流動性的影響正處于比較低的位置，持有這類股票起碼有望賺到業(yè)績增長的錢。隨著時間的推移，港股市場估值會出現(xiàn)擴(kuò)張，成長股還有雙擊的機會，這樣的成長股戰(zhàn)勝市場獲取超額收益的可能性非常大。

價值股方面，一些經(jīng)營穩(wěn)健、盈利穩(wěn)定、分紅收益率高的公司有望為投資者提供穩(wěn)定的現(xiàn)金回報。它們的分紅雖然不快但也有個位數(shù)的增長，加上潛在匯率收益，這樣的公司也將為我們提供穩(wěn)健的收益。

同時，他還強調(diào)擇時，今年二季度或三季度，地產(chǎn)銷售、投資增速可能會下降，不確定性或利空帶來的港股回調(diào)也是非常好的買入時點。

業(yè)內(nèi)人士表示，對于一般投資者而言，如果想分享港股上漲帶來的收益，鑒于開通港股通業(yè)務(wù)賬戶總資金需要超過50萬以及港股不設(shè)漲跌停限制等風(fēng)險，最好的選擇還是滬港深基金，而不建議直接買港股。

閆軍