一年內多次踩雷

事實上，除了樂視，諾亞財富也牽扯進了輝山乳業(yè)危機中。今年3月，輝山乳業(yè)陷入百億債務風波，目前尚未解決。其中，諾亞財富全資子公司歌斐資產涉及輝山乳業(yè)的債權達5.46億元。

據基金業(yè)協(xié)會的資料顯示，歌斐資產涉及輝山乳業(yè)債務危機的產品有兩只，分別是歌斐創(chuàng)世優(yōu)選一號投資基金和歌斐創(chuàng)世優(yōu)選二號投資基金。據了解，兩款產品均成立于2016年3月30日，產品周期一年。

今年3月30日，歌斐資產向法院申請強制令凍結公司及楊凱、其夫人和Champ Harvest Limited在香港的資產，以協(xié)助歌斐資產在上海向楊凱、其夫人和公司提起的法律訴訟。但根據輝山乳業(yè)發(fā)布的公告，諾亞財富凍結輝山乳業(yè)香港資產的申請已被拒絕，法院沒有針對該公司批予非正審強制令。

對于輝山乳業(yè)項目的處理進展，諾亞財富對媒體記者表示，此項目是公司旗下私募管理人管理的私募基金產品投資其有擔保的信用債，在輝山乳業(yè)發(fā)生異常股價大跌并停牌之后，已經申請?zhí)崆暗狡冢⒉扇【硟韧獗Ｈ胧┮愿采w全部債權，該項目已進入處置期，如預期順利推進，亦包括對本司相關產品的償付方案。

但是，除了樂視、輝山乳業(yè)項目之外，近半年來，諾亞財富多次曝出風險事件。

據悉，2016年11月，諾亞財富承銷的酒店私募股權資金悅榕基金被曝“爛尾”，有投資人稱，在此前的宣傳中諾亞財富承諾“3.4倍回報、四年半收回本金、六年后上市”的收益目標。六年后該項目并未上市，6名投資人還上告證監(jiān)會，稱諾亞財富存在夸大銷售問題。

此外，諾亞財富子公司還牽扯進一樁詐騙案中。今年2月，法院做出宣判。諾亞財富方面稱，“萬家共贏景泰基金”資管計劃系項目遭遇違法個人和機構惡意合同欺詐所引發(fā)的刑事案件。上海市高級人民法院做出終審判決，此案兩名被告因合同詐騙罪，分別被判處無期徒刑和十年有期徒刑。不過，這款資金被惡意挪用的產品，當初被介紹為“諾亞最安全ABS”。

資產管理能力存疑

諾亞財富頻頻曝出的風險事件不僅牽扯到打破剛性兌付的問題，也暴露了其管理能力不足。李虹含表示，對于所謂的第三方財富管理及資產管理公司來說，在簽訂合同的時候里面一定有一條就是不保證收益也不保證本金。如果簽訂了這樣的協(xié)議，第三方財富管理公司扮演受托人的角色，“受人之托，代人理財”，委托人要風險自擔。在他看來，諾亞財富的情況以后在市面上會經常見到，涉及到如何打破剛性兌付的問題。剛性兌付對于資產管理公司仍然存在一定的問題，如果真的虧損的話，需要承擔管理不善的責任。

除了行業(yè)普遍存在的打破剛性兌付的問題，諾亞財富頻頻“觸礁”也折射出其轉型之困。諾亞財富最初的主營業(yè)務相當于金融產品的銷售商和渠道商，目前，該種模式生存空間受到擠壓，諾亞財富也已在謀求轉型。

作為諾亞旗下的資產管理公司，歌斐資產擔負著第三方財富管理公司諾亞轉型的重任。但是，自成立伊始，該公司就遭遇了許多問題。在2015年，證監(jiān)會對包括歌斐資產在內的3家機構采取了責令改正的行政措施，要求限期整改。證監(jiān)會稱，私募房地產基金管理人存在的問題主要集中在合格投資者制度落實不到位、單只投資者基金超過法定人數、管理機構內控制度缺失、信披不到位、登記備案信息不準確不完整等方面。一位分析人士表示，諾亞財富想借助歌斐資產由第三方銷售商轉為資產管理公司，由其投資表現(xiàn)來看，仍需要更多積淀。

“第三方財富管理主要是為沒有精力、對金融市場不甚了解的人群提供咨詢顧問服務，核心是根據客戶的風險承受能力來匹配適合的產品，這就需要專業(yè)的咨詢和管理能力，管理能力也尤其重要。”一位不愿具名的第三方財富管理行業(yè)人士直言。