重倉(cāng)基金的“榮耀” 王者榮耀季度收入60億

2017-07-10 11:17:11 來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)

競(jìng)技化成為

移動(dòng)手游增長(zhǎng)支點(diǎn)

7月4日，受人民網(wǎng)兩批王者榮耀的影響，騰訊港股股價(jià)盤中出現(xiàn)大幅跳水，當(dāng)日收跌4.13%，單日市值蒸發(fā)逾千億港元。同日，“王者榮耀”宣布推出并試運(yùn)行全新健康游戲防沉迷系統(tǒng)，通過(guò)限制未成年人每天漲登錄時(shí)長(zhǎng)、升級(jí)成長(zhǎng)守護(hù)平臺(tái)、強(qiáng)化實(shí)名認(rèn)證體系這“三板斧”，對(duì)未成年用戶采取嚴(yán)格的保護(hù)措施。這項(xiàng)措施引發(fā)了部分市場(chǎng)人士擔(dān)憂，他們認(rèn)為隨著手游最近被社會(huì)詬病和度過(guò)爆發(fā)期，以及騰訊控股與其他平臺(tái)公司利益沖突的加劇，騰訊可能會(huì)成為做空機(jī)構(gòu)和對(duì)沖基金的下一個(gè)目標(biāo)。

但是投行對(duì)騰訊依舊看好，摩根士丹利稱，據(jù)統(tǒng)計(jì)，“王者榮耀”14歲以下玩家只占3.5%，15歲至19歲玩家則占22.2%，而年輕玩家在游戲中的ARPU及付費(fèi)比例相對(duì)亦較低，限制游戲時(shí)間對(duì)騰訊影響輕微，維持對(duì)其目標(biāo)價(jià)310港元。

瑞銀估計(jì)，“王者榮耀”今年的季度收入為60億元人民幣，預(yù)料將為騰訊今年整體收入帶來(lái)11%貢獻(xiàn);假設(shè)游戲的純邊際利潤(rùn)為30%到35%之間，預(yù)料它將會(huì)為騰訊今年整體盈利進(jìn)賬12%至14%，瑞銀認(rèn)為兒童玩家的支付比例相對(duì)主流玩家較少。

近幾年移動(dòng)手機(jī)性能的迅速提高和4G網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展為手游競(jìng)技化提供了非常好的環(huán)境，使移動(dòng)競(jìng)技類產(chǎn)品的爆發(fā)成為可能。據(jù)Wind資訊顯示，2016年下半年，移動(dòng)手游銷售收入占游戲市場(chǎng)收入49.5%，但是在2013年上半年以及之前，移動(dòng)手游在游戲市場(chǎng)上銷售收入的占比百分比僅為個(gè)位數(shù)。2008年上半年移動(dòng)游戲占市場(chǎng)銷售收入比僅為2.7%。

與手游相比，客戶端游戲的銷售收入占比在逐年遞減，2008年上半年，客戶端游戲銷售收入占整個(gè)游戲市場(chǎng)收入的94.5%，而2016年下半年的最新數(shù)據(jù)顯示，客戶端游戲的銷售收入在整個(gè)游戲市場(chǎng)銷售收入中所占比例僅為35.2%。國(guó)金證券分析師裴培認(rèn)為，2016年以來(lái)，隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)流量紅利的消失，移動(dòng)游戲從增量市場(chǎng)變?yōu)榇媪渴袌?chǎng)。存量市場(chǎng)下移動(dòng)游戲尚有較大增長(zhǎng)空間，支點(diǎn)就是競(jìng)技化。隨著技術(shù)條件的成熟和研發(fā)商投入的加大，競(jìng)技類精品手游不斷誕生，手游電競(jìng)化將為存量市場(chǎng)下移動(dòng)游戲的繼續(xù)增長(zhǎng)提供新的支點(diǎn)。

作為中國(guó)兩大游戲巨頭，騰訊和網(wǎng)易占據(jù)游戲市場(chǎng)超過(guò)三分之二的份額。根據(jù)《2016年游戲產(chǎn)業(yè)年會(huì)》報(bào)告顯示，騰訊占據(jù)手游發(fā)行市場(chǎng)份額的46.6%，網(wǎng)易占比 21.86%。據(jù)一季報(bào)，網(wǎng)易凈收入為136.41億元人民幣，同比增加72.3%。其中在線游戲服務(wù)凈收入為107.35億元人民幣，同比增加78.5%，占總凈收入比高達(dá)78.7%。其中手游的凈收入占在線游戲服務(wù)凈收入的73.3%，上一季度和去年同期該比例分別為64.4%和63.7%。媒體基金新聞部記者據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，QDII基金中，7只同時(shí)重倉(cāng)持有網(wǎng)易和騰訊，收益均在15%以上。

同時(shí)持有網(wǎng)易和騰訊的QDII基金

代碼

名稱

上半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率(%)

164906.SZ

交銀中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)

28.586724

513050.SH

易方達(dá)中證海外互聯(lián)ETF

25.890000

001668.OF

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