市價法研究提上日程

此外，新規提出的貨基核算方式也引發了業內熱議，記者了解到，為適應新規，有基金公司已著手研究貨基的市價法計價方式。

眾所周知，貨基一般都維持在1元凈值以上，不僅如此，即便當日出現虧損，贖回的投資者也不會因此而出現賬面虧損，這在很大程度上得益于貨基的定價標準——攤余成本法。“本次新規中已出現了機構類貨基的核算不得采用攤余成本法的說法。這意味著，若以公允價值計價，從理論上來講，貨基是有可能跌破面值的。”前述參與培訓的基金人士表示。

該人士表示，據了解，還有幾家比較大型的基金公司都在著手研究這一問題，大家一個普遍的擔憂的是，若市價法出來后，機構投資者的接受程度如何，畢竟這將一改以往貨基在機構心中的“安全”形象。

記者了解到，事實上，貨基市價法早有先例。據中金研究報告指出，美國證券交易委員會于2014年10月14日頒布了新的議案修正案，對機構類貨幣市場貨基實行了浮動凈值計價，并允許所有貨基在危機發生時刻收取流動性費用和設定贖回限制，以降低擠兌風險。盡管如此，浮動凈值計價法在出臺前還是遭遇了較大的阻力。該方案最早是在2012年提出的，當時美國證券交易委員會努力推動兩大改革設想：其一是允許貨基的資產凈值浮動使其變得更像投資基金，其二是增加資本緩沖使得貨基變得更像銀行。但這些方案最終因反對票大于贊成票而流產。

業內人士指出，雖然我國出臺的新規已對機構類貨基提出了各種要求，但是在大眾尚未接受的前提下，機構類貨基直接實行浮動凈值的可能性較小。⊙記者王炯業 ○編輯 長弓