智萊科技遭三媒體質疑粉飾業績

2017-12-05 11:28:41 來源：中國經濟網

股市動態分析：粉飾業績

據股市動態分析報道，報告期內，智萊科技凈利潤出現持續增長，分別為1267.89萬元、4672.60萬元、8874.42萬元。但股市動態分析周刊記者注意到，智萊科技業績出現大漲的同時，應收賬款和現金流并未同步提升，而庫存中發出產品一項卻出現大幅上漲。有專業人士分析，不排除企業為了提高IPO成功率，將2017年部分訂單攬入2016報表中，利用會計確認準則的變化粉飾業績，給發審會及投資者以業績暴增經營良好的形象。

根據財務報表，2014-2016年，智萊科技實現營業收入1.03億元、2.37億元和4.11億元，同期凈利潤為1267.89萬元、4672.6萬元和8874.42萬元。從營業收入和凈利潤來看十分可觀，但卻出現了兩大疑點。第一，在營收和凈利潤大漲下，公司應收賬款和現金流并未出現同步增長，其中，報告期內智萊科技應收賬款賬面價值分別為3957.69萬元、9244.49萬元、8408.86萬元，應收賬款周轉率顯著高于同行科比對手。

與此同時，智萊科技現金流量凈額分別為858.14萬元、2099.81萬元、711.77萬元，2016年經營活動產生的現金流量凈額占凈利潤的比例為8.02%，較2015年下降36.92%。

對此，智萊科技解釋到，現金流量凈額主要受到發出商品占用經營性活動現金流影響。而發出商品這一項，也是被市場人士詬病的一點，之所以有“發出商品”這一說法，跟公司的確認收入方法有關系。智萊科技則表示，報告期各期末，公司存貨中發出商品規模較大，國內銷售所發出商品安裝后需經過一段時間的試運行獲得客戶驗收后方可確認收入，國內銷售所發出商品需經過報關和跨洋海運，采用目的地交貨價格結算方式的貨物在報告日在途的產品將形成發出商品。

市場人士也是分析到，智萊科技存在著利用會計準則的變化規則來使得2016年業績變得更為靚麗的行為。投資者也需要注意，智萊科技一旦上市之后，由于相當一部分業績已經計入2016年之中，2017年或將大概率出現業績變臉的可能。

中國經營報:子公司扮演銷售客戶？

據中國經營報報道，公司招股書和相關資料顯示，智萊科技2014年前五大銷售客戶之一——深圳智匯合科技有限公司(以下簡稱“智匯合”)的身份或存在諸多疑點。

智萊科技在招股書中聲稱該客戶為公司實際控制人干德義控制的企業，智匯合官網則介紹稱公司系深圳智萊科技旗下的企業。那么，智萊科技與智匯合是同屬干德義控制的兄弟企業還是母子公司關系?若如智匯合官網介紹所稱智匯合是深圳智萊科技旗下的企業，那么，智萊科技或涉嫌在招股說明書中虛假陳述，不實披露公司相關情況。

本報記者查閱智匯合官方網站發現，一篇發表于2014年7月7日的公司簡介顯示，智匯合為深圳智萊科技旗下企業。該簡介提供的深圳智萊科技網址鏈接頁面與智萊科技目前的網址頁面相一致。

智萊科技介紹稱，目前干德義控制的除智萊科技(含子公司)以外的其他企業為智匯合。

智匯合成立的時間也有些蹊蹺，公司成立于2013年8月14日，而2014年就一躍升為智萊科技的第三大客戶。工商資料顯示，智匯合注冊資本1000萬元，股東構成情況分別是：干德義持股90%、王興平持股9%;丁杰偲持股1%。

招股書顯示，智萊科技曾向智匯合拆出資金278.56萬元，起始日為2013年11月1日，到期日為2015年6月30日。耐人尋味的是，智萊科技并未向智匯合收取任何利息。

或是“投桃報李”，因智萊科技資金周轉需要，智萊科技分別又在2014年1月1日、2016年1月20日向智匯合拆入資金500萬元、1萬元。而智匯合也并未向智萊科技收取任何利息。

上海明倫律師事務所王智斌也表示，關聯交易本身是體內循環，智萊科技與智匯合之間的關聯交易過程是否合理，需要監管部門進一步厘清，“智匯合對外聲稱是智萊科技旗下子公司，是否也涉及到虛假宣傳，這也有待監管部門進一步審查。”

募資7億擴產智能快件箱快遞柜市場飽和

據智萊科技招股書顯示，公司募集資金扣除發行費用后，擬用于以下項目：

1.新增年產8萬臺(2萬套)智能快件箱產能擴建項目，投資總額39,421萬元，募集資金投入39,178萬元;2.研發中心建設項目，投資總額8,531萬元，募集資金投入8,531萬元;3.市場營銷與用戶服務網絡建設項目，投資總額6,174萬元，募集資金投入6,174萬元;4.補充流動資金，投資總額16,000萬元，募集資金投入16,000萬元。