中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)編者按：近日全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公告，中科招商(832168)、達(dá)仁資管(831639)兩家掛牌私募不符合整改要求，決定于12月26日起終止掛牌。

而摘牌原因，上述兩家私募管理費(fèi)收入與業(yè)績報(bào)酬之和都沒有占收入來源的80%以上，不符合2016年5月全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對私募基金管理機(jī)構(gòu)新增8個(gè)方面的掛牌條件。

12月18日，中科招商和達(dá)仁資管均被暫停轉(zhuǎn)讓一天。12月19日復(fù)牌后，中科招商股價(jià)最低探至0.4元，最大跌幅超40%。截至收盤，中科招商下跌22.08%報(bào)0.6元，公司市值從最高時(shí)1300億元縮水至65億。而達(dá)仁資管收盤報(bào)0.74元，跌幅49.66%。

作為中科招商的主辦券商，光大證券在中科招商2015年掛牌新三板后，只發(fā)布過兩次對公司的風(fēng)險(xiǎn)提示，2017年4月25日公告稱公司存在未披露的資金占用情況，以及此次終止掛牌的風(fēng)險(xiǎn)提示公告。

達(dá)仁資管的主辦券商興業(yè)證券，此前曾被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)“約見談話”，在2015年9月14日達(dá)仁資管因?yàn)橥ㄟ^電話或郵件申請重大資產(chǎn)重組暫停轉(zhuǎn)讓，導(dǎo)致掛牌公司股票盤中緊急停牌，不符合重大資產(chǎn)重組暫停轉(zhuǎn)讓的相關(guān)規(guī)定。而興業(yè)證券作為主辦券商未勤勉盡責(zé)，未能督導(dǎo)達(dá)仁資管按照相關(guān)規(guī)定申請暫停轉(zhuǎn)讓。

“囤殼大王”中科招商被摘牌

12月15日晚間，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)布公告顯示，2016年5月全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司對私募基金管理機(jī)構(gòu)新增8個(gè)方面的掛牌條件，并要求相關(guān)掛牌私募機(jī)構(gòu)向股轉(zhuǎn)公司提交了自查整改報(bào)告與主辦券商核查報(bào)告。

而經(jīng)過審查，因中科招商2016年經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中，管理費(fèi)和業(yè)績報(bào)酬之和占收入來源的比例為41.39%，未達(dá)到要求的80%，因此不符合相關(guān)要求。根據(jù)規(guī)定，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)決定2017年12月18日對中科招商暫停轉(zhuǎn)讓一天，12月26日起終止公司股票掛牌。

12月19日，中科招商復(fù)牌，開盤即大跌40%，成交量迅速攀升突破5000萬元，股價(jià)最低探至0.4元。中科招商收報(bào)0.6元，跌幅22.08%，公司市值從最高時(shí)1300億元縮水至65億。

而摘牌影響最大的是中科招商的新三板股東，截至今年三季度，公司普通股東人數(shù)為2713人。全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)要求中科招商應(yīng)積極應(yīng)對投資者訴求，主辦券商應(yīng)指定專門人員負(fù)責(zé)被終止掛牌公司相關(guān)事宜并披露聯(lián)系方式，協(xié)助做好被終止掛牌公司投資者的溝通工作，指導(dǎo)被終止掛牌公司妥善解決投資者訴求。

在2015年股災(zāi)期間，中科招商以舉牌的方式掃貨A股小市值股票。到2015年三季度末，旗下的中科匯通(深圳)股權(quán)投資基金管理有限公司已成為26家上市公司的十大股東，其中16家構(gòu)成舉牌。以當(dāng)時(shí)季末的收盤價(jià)計(jì)算，總持股市值達(dá)66.86億元。這些公司大多具備股本小、市值低的特點(diǎn)，在舉牌時(shí)其市值不超過10億元，是市場上標(biāo)準(zhǔn)的“殼公司”，因此中科招商一度被市場稱為“囤殼大王”。

另外，中科招商2015年3月20日登陸新三板后，借助新三板平臺進(jìn)行了四次定增，募資金額高達(dá)108.84億元。中科招商掛牌時(shí)凈資產(chǎn)只有十幾億元，到了2015年年底，中科招商的凈資產(chǎn)猛增到了155億元。

2015年9月，中科招商董事會通過一份再融資議案，擬定增募集300億元資金，成為新三板史上最大的定增。盡管最終300億定增計(jì)劃宣布流產(chǎn)，但監(jiān)管層開始注意到新三板掛牌股權(quán)基金公司的瘋狂融資舉動，隨后收緊了股權(quán)基金公司和其他投資公司的新三板上市，暫停私募基金管理機(jī)構(gòu)在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌和融資。

未來中科招商何去何從?12月16日，單祥雙在回應(yīng)公司摘牌時(shí)表示，“我們已經(jīng)著手開始登陸其他資本市場的相關(guān)工作”。