多位債券基金經理認為，這次債市調整不是一次“反轉”的開始，類似2013年那樣的“錢荒”不會再次出現，經濟基本面和貨幣政策對債券基本面仍存在支撐，甚至有基金經理表示，目前調整帶來較好的布局機遇。

近期偏緊張的資金面和劇烈波動的債市成為市場最關心的熱點。據證券時報記者從北京、上海、廣州、深圳等地基金公司了解，近期債券市場波動，導致了一些貨幣基金遭遇一定程度贖回。

多位債券基金經理認為，這次債市調整不是一次“反轉”的開始，類似2013年那樣的“錢荒”不會再次出現，經濟基本面和貨幣政策對債券基本面仍存在支撐，甚至有基金經理表示，目前調整帶來較好的布局機遇。

貨幣基金贖回加劇

“我們公司旗下貨幣基金本周以來一直持續遭遇贖回，有好幾億的量。”一家基金公司人士表示，債券基金也有小額贖回。

另一家基金公司市場人士也表示，近期不少機構因為資金緊張選擇贖回，該公司旗下貨幣基金近一段時間贖回量達到幾十億。

還有一家次新基金公司基金經理對記者表示:“我們公司旗下貨幣基金規模近百億，但近期被贖回了近20%。目前一些委外規模很大、杠桿比例很高的基金公司都存在一定程度的資金缺口。”

“近期聽聞有些債基和貨幣基金被贖回，有好幾位同行管理的貨基贖回規模較大。”另外一家基金公司固收投資總監對記者表示，現在銀行頭寸非常緊張，而且銀行不斷發行同業存單，尤其是中小銀行的同業存單收益率越來越高，使得許多機構的產品收益率出現倒掛。年底債市的調整還沒有結束，目前配置會非常謹慎。

“從機構投資者的角度來說，這就是‘囚徒困境’，贖得越早越得利，因為一旦贖回，杠桿和久期就會被動加強，那么在債市下調的時候，杠桿和久期越高，受傷程度越大。”一位債券基金經理表示，目前固收產品贖回情況各家都會有，且會持續一段時間，但不會太久，整個債券贖回收益率到一定高位后，就不會有過大的贖回壓力了。

不過，也有一些基金公司表示，旗下貨基贖回量不及申購量大。

從場內交易型基金情況看，最近1個月贖回量位居前三的均為貨幣基金，總規模縮水最厲害的基金份額減少了42%，還有多只基金份額減少20%以上。

多因素導致債市調整

北京一位基金固定收益部人士表示，本輪債市調整的原因有四:一是通脹預期和資產泡沫有所抬頭;二是8月下旬后，央行貨幣政策出現拐點，從穩增長轉向控風險，以放長收短為手段，提升了資金成本;三是特朗普上臺對全球金融市場影響較大;四是人民幣貶值壓力有所加大，也加劇了資金面緊張局面。他說:“短期形勢仍不是很好，但明年也有一些利好因素。”

上述觀點頗具代表性。廣發匯平擬任基金經理代宇也表示，近期債市調整，主要是因為全球風險偏好回升;經濟短期平穩，通脹壓力顯現;監管層整體態度由穩增長轉向防風險，以及資金面階段性緊張。短期來看，11、12月份對債市偏謹慎，12月份整個資金鏈相對較偏緊。