QDII雖漲仍虧

從一組數(shù)據(jù)中就能看出內(nèi)地投資者對(duì)于港股的向往。

2015年底，內(nèi)地與香港基金互認(rèn)大幕拉開(kāi)，整體來(lái)看，“北上”基金銷量更佳。外管局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，從累計(jì)銷售額來(lái)看，自互認(rèn)基金今年啟動(dòng)以來(lái)，香港基金在境內(nèi)累計(jì)銷售達(dá)97億元人民幣，凈銷售額達(dá)84億元人民幣;內(nèi)地基金在香港銷售1.32億元人民幣，凈銷售額9580萬(wàn)元人民幣。

除此之外，隨著人民幣匯率加速下行，加上滬港通、深港通的相繼開(kāi)通，能夠投資海外的QDII產(chǎn)品再一次受到了市場(chǎng)熱捧，而今年QDII產(chǎn)品的業(yè)績(jī)也并未讓投資者失望。整體來(lái)看，今年以來(lái)QDII基金的業(yè)績(jī)好于所有其他類型的基金。

據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，截至11月30日，今年以來(lái)，基金總體的收益率為0.84%，其中股票型基金的收益率為-10.68%，混合型基金的收益率為-4.71%，債券型和貨幣型的收益率分別為1.83%和2.70&，而QDII的收益率達(dá)到了6.45%。單只基金方面，截至12月1日，中銀標(biāo)普全球資源等權(quán)重指數(shù)(QDII)的收益率為45.88%，在132只同類產(chǎn)品中排名第1，而華寶油氣和上投全球天然資源混合的收益率也雙雙超過(guò)了40%。

據(jù)記者分析，A股今年1月初暴跌下，偏股型基金普遍遭受不小損失，這嚴(yán)重影響偏股型基金今年以來(lái)表現(xiàn)。此后，同外圍市場(chǎng)相比，A股表現(xiàn)亦居后，債券市場(chǎng)二季度和四季度的動(dòng)蕩對(duì)債券型基金今年的收益亦造成影響，這使得配置外圍市場(chǎng)股票標(biāo)的的QDII基金表現(xiàn)明顯要好。當(dāng)然，恒生指數(shù)表現(xiàn)不佳下，重點(diǎn)配置港股的QDII基金亦表現(xiàn)一般。具體來(lái)看，QDII基金整體收益主要受油氣、黃金基金的帶動(dòng)。

不過(guò)，若將周期拉長(zhǎng)，QDII產(chǎn)品的業(yè)績(jī)并不出眾。根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，截至12月1日，目前已成立的168只QDII基金中(各份額分開(kāi)計(jì)算)，有63只成立至今的收益率為負(fù)。而2007年率先成立的4只QDII基金，竟無(wú)一例外地均為虧損狀態(tài)，其中上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)成立至今的收益率為-38.50%，單位凈值僅有0.61;嘉實(shí)海外中國(guó)的收益率為-38.50，單位凈值為0.68;華夏全球和南方全球精選的收益率則分別為-23%和-19.50%。這不禁讓大眾擔(dān)憂，深港通產(chǎn)品是否會(huì)步QDII的后塵，把“面值之下”當(dāng)作主旋律。

“就目前來(lái)看，收益是很難說(shuō)的一件事情。香港市場(chǎng)體現(xiàn)了成熟市場(chǎng)的特征，它的增長(zhǎng)前景或增長(zhǎng)潛力可能不及新興市場(chǎng)，雖然其可能發(fā)生的短期風(fēng)險(xiǎn)會(huì)比國(guó)內(nèi)市場(chǎng)少一點(diǎn)，但是長(zhǎng)期的累計(jì)收益率不見(jiàn)得趕得上A股市場(chǎng)。”但是，劉亦千認(rèn)為，國(guó)內(nèi)的投資者和資產(chǎn)管理制度走出去是一個(gè)必然趨勢(shì)，而對(duì)于資產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到一定程度的投資者，出于保值增值的需求，分散化投資是其必然選擇，香港市場(chǎng)就是一個(gè)投資分散化的重要區(qū)域之一。

這與大多數(shù)基金公司的想法不謀而合，基金公司搶灘深港通，押寶的是未來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但也絕不僅限于此據(jù)記者所說(shuō)，中國(guó)資本市場(chǎng)目前還處于發(fā)展階段，相較于成熟的國(guó)際市場(chǎng)來(lái)說(shuō)比較年輕。但任何一個(gè)國(guó)際市場(chǎng)都有逐步成熟的過(guò)程，因此滬港深三地市場(chǎng)的互聯(lián)互通，有助于我國(guó)資本市場(chǎng)與國(guó)際的接軌，向全球成熟市場(chǎng)靠攏。比如，專業(yè)投資者的比例會(huì)增多，投資結(jié)構(gòu)差距會(huì)逐步縮小，投資理念有所進(jìn)步，監(jiān)管方面有更多的互相促進(jìn)的過(guò)程等。