有別于A股主要投資者的身份，公募基金在新三板市場的投資屬于少數(shù)派。2014年新三板完成實質(zhì)性擴容后，各家公募基金也將這塊新的市場當(dāng)作投資領(lǐng)域的藍(lán)海，希望攪動行業(yè)格局。

但跟隨新三板市場沉浮幾年之后，公募基金在新三板市場的耕耘也不盡如人意。專戶產(chǎn)品規(guī)模的停滯不前，公募產(chǎn)品的推出又預(yù)期不明。

和所有新三板市場參與者一樣，在如今幾乎觸底的市場現(xiàn)狀下，公募基金對于新三板市場投資的熱情也需要政策明確這一大前提來再次點燃。

專戶產(chǎn)品規(guī)模停滯不前

2014年，中鐵寶盈發(fā)布了新三板上最早的一支公募基金子公司的新三板產(chǎn)品，由此也開啟了公募基金行業(yè)涉足新三板市場投資的大幕。

“因為進入市場的時間非常早，中鐵寶盈第一期的產(chǎn)品實際上在隨后的時間里獲得了非常不錯的收益。”北京地區(qū)一位曾經(jīng)申購過該產(chǎn)品的投資人告訴記者。

但即便是這樣，2014年新三板實質(zhì)性擴容之后仍舊沒有多少公募基金做出真金白銀的投入。

時間的轉(zhuǎn)折點在2015年初，一波超乎市場邏輯和基本面支撐的瘋漲點燃了全市場的情緒。另一項不能忽視的事件，則是新三板目前僅有的兩個指數(shù)，即三板成指和三板做市的發(fā)布。

“指數(shù)的發(fā)布在一定程度上對類似公募基金這樣的機構(gòu)更為有吸引力，如果因為流動性的原因無法設(shè)計產(chǎn)品的話，前期選擇指數(shù)產(chǎn)品可謂是最好的選擇。”紅土創(chuàng)新基金一位的人士降到。

2015年開始，各家公募基金公司開始了轟轟烈烈的新三板投資征途。但并非所有公募基金的公司都看好這個市場，時至今日也有一些公司始終沒有涉足這個市場。

而入場的公司節(jié)奏也有所不同，傳統(tǒng)中大型基金公司偏向于保守。“我們前期只發(fā)行了一只5000萬規(guī)模的產(chǎn)品，對我們來說新三板市場還是需要摸摸底。”上海一家大型公募基金的人士告訴記者。

也正是這樣的原因，新三板市場被一些新基金公司給予了彎道超車的希冀。尤其是2014年新成立的PE系公募基金，包括紅土創(chuàng)新基金，中科沃土基金以及九泰基金等幾家。

2015年紅土創(chuàng)新基金總經(jīng)理邵鋼接受21媒體采訪時也表示，新三板對他們這類公司而言，是一個難得的歷史機遇。新三板是他們2015年重中之重，也是打開公募基金之路的一把鑰匙。未來他們會集中精力主發(fā)新三板。

因為公募類產(chǎn)品始終沒有成型，因此公募基金在新三板的投資主要為專戶產(chǎn)品。但新三板市場的美好過于短暫，2015年第二季度市場便急轉(zhuǎn)直下，截至2017年6月8日新三板都沒有結(jié)束這長達(dá)兩年的慢熊行情。

根據(jù)記者對各家公募基金投資新三板規(guī)模的梳理和掃描，很多公司的規(guī)模停滯在了2015年末的規(guī)模上。悲觀的講，2016年至今，新三板市場公募基金專戶產(chǎn)品在募集端遭遇了重大的困難。

而去年底以來，IPO審核常態(tài)化一度讓這些公司的產(chǎn)品看到了退出的希望，但三類股東的問題又給這些公募基金的專戶產(chǎn)品雪上加霜。

九泰基金總裁助理鄭立昌在6月8日接受21媒體采訪時透露：“目前九泰基金在新三板這塊的投資規(guī)模沒有怎么增加，如今三板專戶類產(chǎn)品募集難度不小。”

總體而言，公募基金在新三板投資進入了一段停滯期，一些前期試水的公司甚至已經(jīng)有撤出新三板市場的案例。

根據(jù)記者不完全統(tǒng)計顯示，目前各家公募基金專戶產(chǎn)品在新三板的投資規(guī)模約為100億上下，但在市場沒有發(fā)生根本性改變的情況下，突破這一規(guī)模需要一定時間。