盡管基金公司也在紛紛乘勢營銷自己的貨幣基金產品，但該市場的繁榮卻并不能讓它們感到欣喜，反而主動管理類產品規模整體繼續下滑，貨幣基金追求高收益后的流動性風險管理加深了擔憂。

2017年二季度以來，貨幣基金受捧有目共睹，臨近年中，其市場熱度是繼續上升。資金面繼續收緊的預期，以及7日年化收益率大面積過“4”的比價“誘惑”，都使該類產品的現金管理優勢獲得越來越多的認同。

近日，多家基金公司市場部人士向21媒體記者透露，旗下貨幣基金的管理規模呈現穩步增長態勢。

不過值得一提的是，盡管基金公司也在紛紛乘勢營銷自己的貨幣基金產品，但該市場的繁榮卻并不能讓它們感到欣喜，反而主動管理類產品規模整體繼續下滑，貨幣基金追求高收益后的流動性風險管理加深了擔憂。

規模增長一枝獨秀

6月14日晚間，中國基金業協會發布了今年4月份公募基金市場數據。統計顯示，當月，在股票型基金、混合型基金、債券型基金均出現了不同程度規?？s水的大環境下，貨幣基金“一枝獨秀”實現了份額和凈值規模的雙增長，總規模再度超過了4.5萬億元，同比上漲 4814.43億元，漲幅11.94%。

6月19日，一位華東地區中型基金公司的高管向21媒體記者表示，雖然今年5、6月份的基金市場數據還沒有出爐，但從目前日常的貨幣基金表現看，不難預計，受年中資金面繼續緊張，產品整體收益率繼續上行的預期影響，該市場規模大概率還在攀升。從近兩個月來，各家基金公司紛紛高調營銷旗下的貨幣基金可窺一斑。銀華、融通、寶盈、信達澳銀、華泰保興等都在提示貨幣基金是當下現金管理理財的理想選擇。

其實，在經歷了今年1月份的大幅縮水之后，2月以來，貨幣基金市場就已開始了快速升溫，只是進入二季度后更加明顯?；鹨患緢箫@示，盡管當季貨幣基金整體盈利，但華夏現金增利(003003)貨幣A、建信貨幣(530002)等仍出現了大額贖回。究其原因，與A股市場春節后出現反彈，部分逐利資金選擇贖回固收類產品，轉投權益類產品有關。

二季度的貨幣基金市場繁榮也與權益類市場表現相連，只是方向相反。當季，股市和債市缺少賺錢效應，使得二級市場資金、權益類基金和債券型基金都出現規?？s減，投資者急切降低風險偏好，而恰逢此時，低風險的貨幣基金收益率反而逆勢攀高，天時加人和推動其廣受追捧。凱石金融產品研究中心分析師郭志斌指出，市場倡導現金為王，作為重要的現金管理工具，流動性好、申贖便捷的貨幣基金更具優勢。(見圖1)