投研業(yè)績分化

交銀施羅德旗下投研團隊離職率高企，基金經(jīng)理更迭頻繁，也間接影響到整體投研水平。北京商報記者注意到，今年以來旗下主動管理權(quán)益類基金產(chǎn)品業(yè)績分化較為明顯，在固定收益類產(chǎn)品方面，沒能發(fā)揮出亮眼的水準(zhǔn)。

從主動管理類偏股基金業(yè)績來看，產(chǎn)品業(yè)績分化較為明顯。同花順(300033,股吧)(62.280, 2.13, 3.54%)iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至6月27日，今年以來交銀穩(wěn)健(519690,基金吧)配置混合基金A份額、交銀策略回報基金收益率均超20%，多只偏股混合基金產(chǎn)品業(yè)績超5%。

但在可統(tǒng)計今年完整業(yè)績的28只偏股混合型基金中(A、C份額合并計算)，16只偏股混合型基金收益率低于同期同類型基金4.13%的平均收益水平，9只偏股混合型基金收益虧損，今年以來收益表現(xiàn)最差的一只偏股混合型基金產(chǎn)品為交銀施羅德先鋒(519698,基金吧)混合型基金，收益虧損幅度達12.95%，低于同期同類型基金產(chǎn)品平均收益率17個百分點，領(lǐng)跌交銀施羅德權(quán)益類基金產(chǎn)品收益率排行榜。此外，交銀施羅德成長(519692,基金吧)30混合型基金、交銀施羅德數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)靈活配置混合型基金年內(nèi)收益率虧損均超10%，分別為12.85%、11.8%。

反觀交銀施羅德基金旗下的固定收益類產(chǎn)品，今年以來，混合債券型基金、中長期債券型基金的業(yè)績表現(xiàn)也不令人滿意。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，今年以來，交銀施羅德基金旗下的5只混合債券型基金(二級)收益率均低于同期1.25%的行業(yè)平均水平。

此外，超五成中長期純債基金今年以來收益率跑輸0.9%的平均水平。其中交銀純債債券基金C份額墊底，年內(nèi)收益虧損0.6%，此外，交銀純債債券基金A/B份額、交銀裕通純債債券基金C份額年內(nèi)收益虧損幅度分別為0.5%、0.4%。

規(guī)模如坐過山車

成立于2005年8月的交銀施羅德已是公募基金市場上的“老資歷”，然而，北京商報記者注意到，發(fā)展十余載，公司規(guī)模猶如坐上過山車起伏不斷，被“同班生”建信基金、工銀瑞信等銀行系基金公司遠遠甩在身后。今年一季度，交銀施羅德基金公司規(guī)模縮水，規(guī)模排名也隨即出現(xiàn)下滑。

不過，在發(fā)展初期的幾年中，交銀施羅德一度表現(xiàn)亮眼，實現(xiàn)規(guī)模突圍。數(shù)據(jù)顯示，成立剛滿一年的交銀施羅德資產(chǎn)管理規(guī)模在2006年三季度首次突破100億元，在同年成立的8家基金公司中脫穎而出。截至2007年三季度，交銀施羅德規(guī)模成功站上500億元關(guān)口，規(guī)模達到594.54億元，排名躋身前二十。截至2009年末，交銀施羅德管理規(guī)模增至858.58億元，在銀行系基金公司中排名首位。

但在2011年三季度，交銀施羅德規(guī)模開始大幅滑坡，管理規(guī)模降至404.66億元，慘遭“腰斬”，截至2014年四季度，其規(guī)模更是降至2007年二季度以來最低，僅有369.24億元。2015年借助牛市行情，交銀施羅德公司規(guī)模也得以擴張，截至2015年年底，交銀施羅德基金規(guī)模達到832.14億元，此后交銀施羅德基金規(guī)模擴張態(tài)勢延續(xù)，截至2016年底，規(guī)模突破千億元，為1023.73億元。

不過，北京商報記者注意到，截至去年末，同樣成立于2005年的銀行系基金公司工銀瑞信、建信基金規(guī)模已經(jīng)達到4603.45億元、3770.62億元，躋身規(guī)模排行榜前十名，此外，截至去年底，“同班生”匯添富基金規(guī)模為2743.44億元，排名第12位。

北京商報記者注意到，今年一季度，交銀施羅德基金規(guī)模增長乏力，不進反退，數(shù)據(jù)顯示，一季度公司規(guī)模縮水141億元，規(guī)模排名下滑三位。而這與交銀施羅德基金旗下多只基金產(chǎn)品凈贖回不無關(guān)系。

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，今年一季度以來，六成基金出現(xiàn)凈贖回，如交銀貨幣基金B(yǎng)份額實現(xiàn)凈贖回份額達到330.51億份，此外，交銀裕隆純債債券基金A份額、交銀施羅德雙輪動債券基金分別出現(xiàn)超15億份凈贖回，一季度上述兩只基金產(chǎn)品分別實現(xiàn)凈贖回基金份額43.71億份和15.31億份。

對于今年一季度多只基金產(chǎn)品凈贖回的現(xiàn)象，私募排排網(wǎng)研究中心相關(guān)分析師表示，一方面，委外定制基金新規(guī)開始執(zhí)行，根據(jù)“存量的委外定制基金需盡量滿足單一投資者持有的基金份額低于50%”要求，市場上已有的委外機構(gòu)定制基金遭遇機構(gòu)投資者資金贖回;另一方面，受到理財納入MPA考核，銀監(jiān)會嚴查理財套利，受資金面緊張等因素的影響，銀行委外業(yè)務(wù)出現(xiàn)大幅縮水的現(xiàn)象。